Charles Thomas Munger (Omaha, Nebraska, 1 de enero de 1924-Santa Bárbara, California 28 de noviembre de 2023)fue un empresario, inversor, hombre de negocios y filántropo estadounidense. Fue vicepresidente de Berkshire Hathaway, el conglomerado controlado por Warren Buffett; Buffett ha descrito a Munger como su socio. Munger fue presidente de Wesco Financial Corporation desde 1984 hasta 2011. Fue también presidente del Daily Journal Corporation, de Los Ángeles, California, y uno de los directores de Costco Wholesale Corporation.
Munger nació en Omaha, Nebraska. Siendo un adolescente trabajó en Buffett & Son, una tienda de comestibles propiedad del abuelo de Warren Buffett.
Después de matricularse en la Universidad de Míchigan, donde estudió matemáticas, nunca regresó a Omaha excepto de visita. A comienzos de 1943, unos cuantos días después de su 19.º cumpleaños, dejó la universidad para servir en el Cuerpo Aéreo del Ejército de los EE. UU., donde llegó a ser alférez. Continuó sus estudios en meteorología en Caltech en Pasadena, California, la ciudad que convertiría en su hogar.
A través del G.I. Bill completó varios cursos avanzados en diversas universidades; ingresó en la Harvard Law School aún sin poseer una licenciatura, graduándose magna cum laude con un J.D. en 1948. En Harvard fue miembro del Harvard Legal Aid Bureau.
En la universidad y el Ejército desarrolló "una habilidad importante": jugar a las cartas. “Lo que tienes que aprender es a retirarte pronto cuando las probabilidades están en tu contra, o si tienes una gran ventaja, apostar fuerte porque una gran ventaja no aparece cada vez. La oportunidad viene, pero no viene a menudo, así que aprovecha cuando llegue.”
Trayectoria como inversionista
Se trasladó con su familia a California, donde comenzó a trabajar para la firma de abogados Wright & Garrett (posteriormente Musick, Peeler & Garrett). En 1962 funda y trabaja como abogado de bienes raíces en Munger, Tolles & Olson LLP. Posteriormente abandona la práctica de la abogacía para concentrarse en la gestión de inversiones y más tarde se asocia con Otis Booth para el negocio de desarrollos inmobiliarios. A continuación se asocia con Jack Wheeler para formar Wheeler, Munger, y Compañía, una empresa de inversión registrada en la Pacific Coast Stock Exchange. En 1976 liquida Wheeler, Munger, y Compañía después de pérdidas del 32% en 1973 y del 31% en 1974.
A pesar de que Munger es más conocido por su asociación con Buffett, él mismo creó una sociedad de inversión de 1962 a 1975. Según el ensayo de Buffett, "The Superinvestors of Graham-and-Doddsville", publicado en 1984, la sociedad de inversión de Munger generó beneficios anuales compuestos del 19.8 % durante el periodo 1962-75 comparado con una apreciación del 5 % para el índice Dow.
Munger fue anteriormente el presidente de Wesco Financial Corporation, que es actualmente una filial de Berkshire Hathaway. Comenzó como una mutua de ahorros y préstamos, pero finalmente creció hasta llegar a controlar Precision Steel Corp., CORT Furniture Leasing, Kansas Bankers Surety, y otras compañías. Wesco Financial también gestionó participaciones por encima de $1.5 mil millones en compañías como Coca-Cola, Wells Fargo, Procter & Gamble, Kraft Foods, US. Bancorp, y Goldman Sachs. Munger cree que mantener un número concentrado de acciones, de compañías que se conozcan extremadamente bien, produce retornos superiores en el largo plazo.
Wesco se encuentra en Pasadena, California, la ciudad adoptiva de Munger. Pasadena es también el lugar en el que se celebra la reunión anual de los accionistas de la compañía, la cual tiene lugar normalment el miércoles o jueves después de la más famosa reunión anual de Berkshire Hathaway. Las reuniones con Munger eran casi tan legendarias en la comunidad de inversión como aquellas en las que actuaba como coanfitrión con Buffett en Omaha.
En múltiples charlas y en el libro Poor Charlie's Almanack, Munger introdujo el concepto de "sabiduría mundana elemental" en lo que se refiere a los negocios y las finanzas. La sabiduría mundana elemental de Munger constaba de un conjunto de modelos mentales que ejemplificó como una especie de 'celosía' que sirve para ayudar a solucionar problemas empresariales complejos.
Munger, junto con Buffett, era una de las inspiraciones principales detrás del libro Seeking Wisdom: From Darwin to Munger. En dicho libro, Peter Bevelin explicó sus aprendizajes claves de ambos en una entrevista realizada en 2007: "Cómo pensar sobre negocios e inversión, cómo comportarse en la vida, la importancia de la ética y la honradez, cómo abordar los problemas pero sobre todo cómo reducir la posibilidad de encontrarse con los problemas." Bevelin declaró que anteriormente, "carecía de la capacidad de Munger de deshacerse de sus ideas más queridas cuando era necesario".
Munger defendía que los estándares éticos elevados son parte integral de su filosofía; en la reunión anual de Wesco Financial Corporation de 2009 dijo, "los buenos negocios son negocios éticos. Un modelo empresarial que se basa en el engaño está condenado a fallar." Durante una entrevista y una sesión de preguntas y respuestas en la Harvard-Westlake School el 19 de enero de 2010, Munger se refirió al filósofo americano Charles Frankel en su discusión sobre la crisis financiera de 2007–08 y su filosofía de la responsabilidad. Munger explicó que Frankel creía que:
...El sistema es responsable en proporción al grado en el que las personas que toman las decisiones soportan las consecuencias de las mismas. Así que para Charlie Frankel, no creas un sistema de préstamo donde todas las personas que realizan los préstamos rápidamente se los endosan a alguien más a través de mentiras y bobadas, y no asumen la responsabilidad cuándo los préstamos son buenos o malos. Para Frankel, eso es inmoral, eso es un sistema irresponsable.Munger era crítico con las criptomonedas, refiriéndose a Bitcoin como un "veneno". Al comienzo de 2018 llegó a comparar a bitcoin con "cerebros de bebé cosechados" en una entrevista con Yahoo Finance.
Munger utilizaba el término "Efecto Lollapalooza" para sesgos múltiples, tendencias o modelos mentales que actúan al mismo tiempo y en la misma dirección. Con el efecto Lollapalooza, él mismo un modelo mental, el resultado es a menudo extremo, debido a la confluencia de varios modelos mentales, sesgos o tendencias que actúan juntos, aumentando mucho la probabilidad de comportamientos irracionales.
Durante una charla en Harvard en 1995 titulada The Psychology of Human Misjudgment, Munger menciona las fiestas Tupperware y las subastas de puja abierta, donde explica "tres, cuatro, o cinco de estas cosas trabajando juntas y convirtiendo cerebros humanos en setas," queriendo decir que personas normales sucumbirán con alta probabilidad a las tendencias irracionales múltiples que actúan en la misma dirección. En las fiestas Tupperware, hay tendencias de reciprocidad, consistencia y compromiso, y demostración social. (La anfitriona da la fiesta y la tendencia es a la reciprocidad con ella; dices durante la fiesta que te gustan ciertos productos por lo que adquirirlos da muestra de consistencia con tus propias opiniones; otras personas están comprando, lo cual es un ejemplo de demostración social.)
En la subasta de puja abierta hay prueba social dado que otros están pujando, tendencia a la reciprocidad, compromiso de compra del objeto, y síndrome de reacción a la privación, o en otras palabras, sentido de pérdida. El último es un sentimiento individual de pérdida de quien cree que algo es ya suyo. Estas tendencias ocurren a menudo en el ámbito consciente o subconsciente, y tanto en la escala microeconómica como en la macroeconómica.
A fecha de febrero de 2018, Munger tenía una riqueza neta estimada de $2.400 millones, según la Revista Forbes.